19家酒企市值年内缩水4300亿元

日期:2020-02-04编辑作者:酒文化

   2018年即将收官,白酒行业的整体表现依然是高端白酒的盛宴。白酒行业的马太效应越来越明显,两极分化现象突出。具有产品、品牌、资本优势的大公司,正在深刻地改变行业生态。2019年,对于多数白酒企业来说,依然不容乐观,中小酒企在夹缝中生存,日子更加举步维艰。

  


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   19家酒企市值年内缩水4300亿元

  

   A股喝酒行情2018哑火

  

   白酒板块与医药板块被资本市场称之为风险防御板块,因此,市场上经常出现喝酒、吃药行情,而2018年,对于A股白酒板块来说,整体走势与大盘保持一致,并未上演喝酒行情。

  

   据《证券日报》记者统计显示,截至2018年12月26日,19家白酒上市公司市值与2018年年初(1月2日)相比,市值蒸发了4300亿元。

  

   根据choice数据显示,12月26日,19家白酒上市公司的市值为1.28万亿元,而年初则为1.71亿元。

  

   值得一提的是,19家白酒上市公司中,目前市值过千亿的公司仅有贵州茅台、五粮液和洋河股份。

  

   12月26日,茅台的最新市值为7036亿元,而其年初市值为8842亿元,缩水了1807亿元,而五粮液的市值则由年初的3058亿元,缩水1101亿元至1957亿元;而洋河股份缩水相对较少,从年初的1748亿元缩水348亿元至1400亿元。

  

   此外,在19家白酒上市公司中,除了三家市值超过千亿的企业,泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、口子窖、水井坊、今世缘、迎驾贡酒以及顺鑫农业等8家公司的市值在百亿级别。而*ST皇台、金种子酒、金徽酒、青青稞酒、酒鬼酒、伊力特、舍得酒业和老白干酒等8家公司的市值不足百亿元。其中,皇台酒业公司市值最低,截至12月26日,公司市值仅为10.4亿元。

  

   值得注意的是,今年年初伊力特、舍得酒业和老白干酒业的市值均为百亿级别,而目前都缩水至几十亿元。其中,舍得酒业的市值年内缩水最大,截至26日,公司市值仅为87.79亿元。老白干酒业目前市值仅为84.8亿元;伊力特市值仅有56.4亿元。

  

   不过,在18家白酒上市公司市值缩水的同时,顺鑫农业的市值却逆势增长,由年初的109.26亿元增长至12月26日的183.84亿元。

  

   通过上述数据可见,除了顺鑫农业公司市值逆势增长外,其它18家公司市值均出现缩水,2018年A股资本市场的喝酒行业并未上演。

  

   那么,白酒上市公司市值蒸发,是市场因素还是企业基本面发生了变化?答案明显是前者。据《证券日报》记者统计19家白酒企业近三年的业绩显示,2016年,19家白酒上市公司在全年实现营业收入为1367亿元,实现净利润为388亿元;而2017年,19家酒企全年实现营业收入1731.26亿元,同比增长26.6%,实现净利润为559.54亿元,同比增长44%;而2018年前三季度,19家白酒上市公司实现了营业收入1613.1亿元,实现净利润551.71亿元。

  

   值得一提的是,每年的第四季度都是白酒行业的传统销售旺季,因此,2018年19家白酒上市公司总营收超过2017年将毫无悬念。

  

   不过,从今年的白酒行业的前三季度白酒企业的表现来看,行业内两极分化也愈演愈烈。贵州茅台、五粮液、洋河股份领衔的头部酒企优势凸显。

  

   总体来看,19家白酒上市公司中,拥有品牌优势和品质优势的酒企业绩表现突出,符合了当前的消费趋势,行业品牌集中度会越来越高,而缺乏品牌优势的中小酒企日子会越来越艰难,它们的结局将是被并购或倒逼退出市场。

  

   五粮液二次创业效果显著

  

   二次登顶在路上

  

   在五粮液集团董事长李曙光看来,江湖上的老大不好当,老二也不好当,尤其是当过老大的老二更不好当。

  

   彼时,五粮液曾经是中国白酒行业的老大,有着中国酒王之美誉。而此时的五粮液走在二次创业路上,为二次登顶而努力。

  

   事实上,作为白酒龙头企业的五粮液,不仅是资本市场重点关注的标的企业,同样,五粮液也是行业内关注的焦点企业,它的动向依然是行业的风向标。

  

   2018年,是李曙光掌舵五粮液以来的第二个年头,五粮液用数据来回答了李曙光的改革成效。

  

   数据显示,2017年全年,五粮液实现营业收入301.87亿元,同比增长22.99%,实现归属于母公司所有者的净利润96.74亿元,同比增长42.58%。2018年前三季度,公司实现营业收入292.5亿元,比上年同期增长了33.09%;实现净利润为94.94亿元,比上年同期增长了36.32%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为94.45亿元,比上年同期增长了35.9%。

  

   对于即将过去的2018年,李曙光在12月18日的经销商大会上表示,2018年,公司继续保持了稳中有进的发展态势,品牌价值稳中有进、市场份额稳中有进、市场信心稳中有进。

  

   值得一提的是,百城千县万店工程是五粮液二次创业中的重要一环。

  

   五粮液集团公司总经理、股份公司董事长刘中国表示,万店工程第一阶段的建设目标基本达成。同时,通过数字化扫码工作,全国完成线上注册的核心优质终端已经达14127家,活跃终端数量9007家,新建成五粮液品鉴基地665家。中秋国庆期间,核心终端销售进货同比去年增长90%以上。

  

   众所周知,白酒企业的发展与经销商紧密相连,只有经销商有钱赚,企业自然获得更大的收益。而五粮液所做的百城千县万店工程,以及数字化营销改革,目的就是让渠道环节更加畅通,让渠道更加健康。

  

   另外,2018年,五粮液完成了员工持股计划,吸引了部分经销商的参与,而这些经销商从此又多了一个身份,那就是五粮液的股东,此举不仅完善了企业的体制建设,也让五粮液的厂商关系更加紧密。

  

   而资本市场上,五粮液在今年1月18日走出了93.18元/股的历史高位,截至昨日,公司股价报收于50.41元/股,公司市值1913亿元。

  

   对于五粮液的表现,天风证券研究所董事总经理合伙人、食品饮料首席分析师刘鹏接受《证券日报》记者采访时表示,五粮液经过对产品和品牌的提升,开始进入最核心的改革攻坚战,核心是对渠道和终端的控制。

  

   在刘鹏看来,2019年虽然行业压力大,但也是解决长期发展最重要的阶段。从品类扩张和内部优化的角度来看,酒企逆势扩张是最好策略。五粮液将迎来最核心发展机遇,有望缩小和茅台的差距,恢复历史地位。另外,浓香型白酒作为70%以上核心香型,有望‘凤还巢’。而浓香老大五粮液将引领这个凤还巢过程。

  

   而作为白酒龙头企业,五粮液公司股价得到境外投资的青睐。根据统计显示,今年以来,境外投资者买入五粮液股票的资金达150.56亿元,境外合格投资者持有五粮液公司股份的比例占比A股最高。

  

   对此,刘鹏表示,五粮液目前市值仅有2000亿元左右,未来有很大的上涨空间。

  

   五粮液将实现千亿目标的时间锁定在明年,那么,五粮液的改革力度势必会加大,而全方位的改革背后,则是五粮液蓄能的过程,五粮液终极目标是实现企业的二次登顶,在业内人士看来,这仅是时间问题,因为五粮液的品牌优势和品质优势仍在。
 

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